评测：4.025%的“保本保息”末班车，还有哪些值得上？

前两天高高发完《科普：4.025%的“保本保息”末班车，上还是不上？》一文后，引起了很多朋友关注，不少给高高私信问年复利不同差别真的那么大吗？这些收益都是保证的吗？现在市场上预定利率为4.025%的产品都有哪些，有什么推荐的？高高在这统一解答一下。

一、 年复利3.5%和4%的差别大不大？

时间越久，差别越大。

我们看图说话，以10万元为例，来看看年复利3.5%和4%，收益的差异到底有多少？

由上图可以看出，年复利3.5%和4%短期看差异不大，但时间一长，积累下来的总收益还是相差不小的。利率差0.5个百分点，10年后收益差17%，20年后差20%，40年后差28%。买年金保险一般都是长期投资，复利带来的差别还是很明显的。

再举个栗子，同样为了40年后获得100万，3.5%复利时需投入25.3万，而4%复利时只需投入20.8万。所以年金产品挑清楚，保费能省4万5。

二、 这些年金产品的收益都是保证的吗？

目前预定利率4.025%的年金保险均为非分红型，这篇文章中讨论和评测的也都是非分红型年金，收益确定有保证，体现在合同条款里，具有法律效力。

年金保险可分为非分红型和分红型两种。前者每年的生存保险金金额固定，收益都是保证、确定的；后者每年的生存保险金为固定年金+不确定的分红，收益有一定的浮动空间。

三、 目前市场上还有哪些预定利率为4.025%的产品

通过对市场现有产品的整理分析，高高最终选择了七款在售的高性价产品进行详细评测。如下图所示：

这七款都属于养老年金。简单来说，就是现在存钱，等到了一定的年纪，就可以每年领取一笔钱直至身故，并且保单通常有一定的现金价值。（现金价值是指保单所具有的价值，简单说就是解除合同时保险公司退还的金额。现金价值越高，退保收益越高。同时很多保单的现金价值也有保单贷款或减保取现等功能。）

所以比较产品时，一方面要比每年领取的钱有多少，另一方面还要看保单的现金价值有多少。综合起来，才是产品的生存总收益情况。

我们以35岁男性、年缴3万、交10年、65岁领取（相伴一生与福上福60岁领取）为例。

01养老金领取金额对比

星颐每年领取金额最高，颐养一生和互信一生紧随其后。

02现金价值对比

七款产品中，保单前九年现金价值最高的是互信一生，第一年缴费3万，即使当年退保，也可退还2万6左右，远高于其它六款产品。

从保单第十年起，如意享现金价值最高，并且一直维持着领先地位，颐养金生紧随其后。

03生存总收益对比

计算某个年龄时累积领取的养老金与当年现金价值之和，就能大致判断该年龄时的总收益情况（注：表中累积领取养老金未计利息）。

合计下来，前期如意享的生存总收益整体最高，后期颐养一生最高。

04内部收益率（IRR）对比

在上面生存总收益的对比中，未考虑每年领取的养老金所产生的利息。为更准确计算产品在该年龄时生存总收益的实际年复利，我们引入更能准确反映实际收益情况的指标——内部收益率（IRR）

从上表可以看出，同样是预定利率4.025%的产品，其实际利率还是有较大的差别（表中筛选的还是收益相对较高的产品）。

七款产品整体可以分为两类：

第一类是星颐、颐养一生、互信一生、相伴一生、福上福，都是属于以领取养老金为主，现金价值增长为辅的产品，其生存总收益率随着年龄的增加而明显增加。

第二类是如意享和颐养金生，兼顾养老金和现金价值增长，整体的收益率变化非常平稳，基本上维持在一个值附近。

总的来说：80岁前，如意享生存总收益最高，年复利能达到3.9%左右；90岁后颐养一生生存总收益最高，超过了4.1%，且越长寿，收益率越高，非常适合长寿人群。

高高的建议：

1.如果主要是为了养老，用钱时间比较靠后，可重点考虑颐养一生、互信一生和星颐，越长寿、收益率越高。

2.如果想兼顾养老和储蓄，有可能提前使用这笔钱，可以考虑高现金价值的如意享，即使六十岁退保，也还有3.83%的年复利。

8月30日，银保监会发出通知，将普通型养老年金及10年以上的普通型长期年金评估利率上限从4.025%降到3.5%之后，消费者将越来越难买到4.025%的年金险产品了。

不是所有的预定利率4.025%的产品都有那么好，但是以后有可能会越来越差。

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